عرّضت حرب أوكرانيا والعقوبات الغربية على موسكو الاقتصاد العالمي لصدمة طاقة ملحمية. وكتب الخبراء الاستراتيجيون في جولدمان ساكس في مذكرة إلى العملاء: “عدم اليقين بشأن كيفية حل هذا الصراع ونقص النفط غير مسبوق”.
من جانبه، أعلن البيت الأبيض، الثلاثاء، أن المملكة المتحدة تعهدت بالتخلص التدريجي من الواردات من البلاد بحلول نهاية العام الجاري.
بدورها، حذرت شركة ريستاد إنرجي في تقرير صدر يوم الأربعاء من أنه إذا اتبعت دول غربية أخرى “بشكل جماعي” خطى أمريكا وحظرت النفط الروسي، فقد ترتفع أسعار النفط الخام إلى 240 دولارًا للبرميل هذا الصيف.
وقالت شركة أبحاث الطاقة إن مثل هذه الخطوة ستترك فجوة بنحو 4.3 مليون برميل يوميا لا يمكن ببساطة استبدالها بسرعة بمصادر أخرى للإمداد.
توقع بنك جولدمان ساكس أنه بالنظر إلى الدور الرئيسي لروسيا في إمدادات الطاقة العالمية، فإن الاقتصاد العالمي قد يواجه قريبًا واحدة من أكبر صدمات إمدادات الطاقة على الإطلاق، مضيفًا أن نطاق الصدمة “قد يكون هائلاً”.
أكبر صدمة في العرض منذ عام 1990؟
قال جولدمان ساكس إن الأزمة الروسية الأوكرانية قد تؤدي إلى تعليق نحو 3 ملايين برميل يوميا من صادرات النفط والمنتجات البترولية الروسية المنقولة بحرا. وقال البنك إنه إذا استمر ذلك، فسيكون خامس أكبر اضطراب في شهر واحد منذ الحرب العالمية الثانية، بعد حظر النفط العربي عام 1973، والثورة الإيرانية عام 1978، والحرب الإيرانية العراقية عام 1980، والحرب العراقية الكويتية في 1990.
حتى بعد الإفراج عن احتياطيات النفط الطارئة، وزيادة إنتاج النفط من أوبك، واحتمال رفع العقوبات عن إيران وفنزويلا، قال جولدمان ساكس إن سوق النفط العالمية ستُترك “بدون عوائق”. وحذر البنك من أن هذا سيتطلب “تقويض الطلب من خلال ارتفاع الأسعار”.
بعبارة أخرى، سيتعين على العالم استخدام كميات أقل من النفط. وهذا بدوره يمكن أن يضر بالاقتصاد، لأنه يعني سفر أقل بالسيارات، وطيران أقل، ونفط أقل يستخدم لصنع منتجات مثل البلاستيك.
رفع بنك جولدمان ساكس توقعاته لسعر خام برنت إلى 135 دولارًا من 98 دولارًا سابقًا. ويتوقع البنك الآن أيضا أن يتم تداول خام برنت عند 115 دولارا العام المقبل، ارتفاعا من 105 دولارات.
كتب المحللون الاستراتيجيون في جولدمان ساكس: “لا يزال نطاق النتائج المحتملة متطرفًا نظرًا للتهديد الذي يمثله ارتفاع أسعار النفط على الاقتصاد العالمي”.
ماذا عن شركات النفط الأمريكية؟
من المتوقع أن يرتفع إنتاج النفط الأمريكي بشكل كبير استجابة لارتفاع الأسعار. ومع ذلك، فإن هذا الانتعاش في الإنتاج المحلي قد تباطأ حتى الآن جزئيًا بسبب تركيز شركات النفط مؤخرًا على إعادة توزيعات الأرباح النقدية للمساهمين.
وقال جولدمان ساكس “استجابة العرض من النفط الصخري ستظل متواضعة في البداية بسبب أوقات الحفر، ولا يزال المنتجون حذرين”، مشيرًا إلى أنه لا ينبغي الاعتماد على الشركات الأمريكية في عمليات الإنقاذ.
بدورها، قالت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، إنه من المتوقع أن يرتفع إنتاج النفط الأمريكي إلى متوسط 12 مليون برميل يوميًا هذا العام. يتماشى هذا مع التوقعات السابقة لإدارة معلومات الطاقة في فبراير، قبل أن ترتفع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008.
ومع ذلك، رفعت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لإنتاج النفط الأمريكي بشكل كبير في عام 2024، داعية إلى متوسط 13 مليون برميل، ارتفاعًا من توقعاتها السابقة البالغة 12.6 مليون. يأتي ذلك في حين تم تسجيل الرقم القياسي السنوي لإنتاج النفط الأمريكي في عام 2019، حيث تم إنتاج 12.3 مليون برميل يوميًا.