وقد فتحت تحقيقًا جديدًا مع Anson Funds الكندية، التي تدير صندوق تحوط يقوم بالتغريد منفردًا خارج الصناعة من حيث العائد الذي تحقق على مدى السنوات الأربع الماضية.
على الرغم من العوائد الضخمة للصندوق التي تفوق حجمه في القطاع الذي يسيطر عليه العديد من أباطرة المال، فإن نصيبه من الخلافات متوازن مع هذا الحجم.
أثارت الشركة، التي أسسها معز قسام البالغ من العمر 41 عامًا، الكثير من الجدل حول رهاناتها المتضاربة على الأسهم، مما دفع وزارة العدل الأمريكية إلى فتح تحقيق في ممارسات الشركة، فضلاً عن تاريخها الحافل بالتقاضي والاتهامات. الاحتيال، حيث يتم فحص التكتيكات التي يستخدمها في المبيعات. في العراء.
في قائمة طويلة من مديري الأموال ومحللي الأسهم الذين ظهرت أسماؤهم فيما يتعلق بالتحقيق الأمريكي، تبرز أنسون أمام محققي وول ستريت كواحدة من أقل الشركات شهرة.
لكن في المشهد الاستثماري في تورنتو، أخذت صورة قسام في النمو، والشركة التي يديرها منذ عام 2007 تكتسب زخماً.
حققت الشركة، التي تمتلك أكثر من ثلاثة أضعاف الأصول الخاضعة للإدارة والتي تزيد عن 1.5 مليار دولار، نتائج مبهرة في السنوات الأربع الماضية. في كل عام من العامين الماضيين، حققت عائدات بلغت حوالي 45٪ – مما رفع متوسط مكاسبها السنوية منذ إنشائها إلى ما يقرب من 16٪ – أكثر من 3 أضعاف العائد السنوي المعتاد الذي حققته صناديق التحوط طويلة الأجل خلال تلك الفترة. حسب مؤشرات صناديق التحوط من بلومبرج والتي تمت مراجعتها من قبل العربية نت.
بينما تقدم أنسون نفسها كشركة محافظة نسبيًا طويلة الأجل، يعزو البعض أدائها القوي إلى استراتيجيات الاستثمار “العدوانية” التي ثبت أنها مثيرة للجدل من الناحية القانونية.
كما تم توجيه الاتهام إلى الشركة أو حتى رفع دعوى ضدها 5 مرات على الأقل بشأن مجموعة متنوعة من مزاعم الاحتيال – وهي ادعاءات أنكرها أنسون بشدة – ومن بين المدعين الشركات التي تراهن عليها، ومساهمًا في الشركة ومحلل أسهم يبيع على المكشوف. انتقلت من التعاون مع أنسون. لمهاجمته.
يعتقد المسؤولون التنفيذيون في أنسون أن الشركة تجتذب انتقادات كبيرة لأنها من بين عدد قليل نسبيًا من صناديق التحوط في كندا للبيع على المكشوف، مما دفعهم إلى التركيز على الرهانات الطويلة بدلاً من ذلك، وفقًا لمصادر بلومبرج.
بيع الحشيش على المكشوف
تتخذ الشركة مقرًا لعملياتها في تورنتو بكندا، والسبب يعود إلى المزايا القانونية للتداول في كندا، حيث أن بعض العمليات التي تعتبر غير قانونية في وول ستريت، تعتبر طبيعية في كندا ولا تجرم الشركات لممارستها لها. .
بينما تسمح كندا أيضًا بتجارة الحشيش وزراعته، تشكلت فقاعة أسهم في كندا حيث يتنافس المستثمرون على الأسهم المرتبطة بصناعة القنب الوليدة. مع إحجام البنوك عن تقديم الكثير من الدعم للقطاع، كان أنسون من بين مديري الأموال الذين ساعدوا الشركات الناشئة في جمع الأموال مع المراهنة عليها.
أثناء مساعدة الشركات في جمع التمويل أثناء المراهنة على أسهمها، شاركت أيضًا في عروض عروض الأسهم الثانوية – المبيعات التي غالبًا ما تؤدي إلى انخفاض الأسعار – وفقًا لتقرير عام 2019 الصادر عن The Globe and Mail.
قال بول ديفيس، محامي الأوراق المالية في تورنتو، إن اللوائح الكندية أكثر مرونة من تلك الموجودة في الولايات المتحدة، مما يسهل على المستثمرين استخدام الأسهم المخصومة قانونًا من مثل هذا العرض لإنهاء – أو “تغطية” – عمليات البيع على المكشوف مبكرًا. .
وأضاف ديفيس أنه لا يزال يتعين على المستثمرين التأكد من أن رهاناتهم ضد السهم لا تستند إلى معلومات غير عامة حول عرض وشيك.
قال: “إذا كنت تعلم أن هناك تمويلًا قادمًا ثم راهنت على أن السهم ينخفض - وبعد ذلك عرفت أنك ستشارك في تمويل ثانوي – فهذا يثير الكثير من المشكلات”.
الخلافات البحثية
على الجانب الآخر، تمت مقاضاة أنسون لنوع مختلف من الرهان الهبوطي في عام 2015. اتهمت شركة Nobilis Health Corp الشركة بشن “هجوم قصير” بناءً على معلومات خاطئة.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Nobilis في ذلك الوقت، كريس لويد، إنه التقى شخصيًا بممثلي Anson الذين أعربوا عن اهتمامهم بالاستثمار، وفقًا لسجلات المحكمة. بعد عدة أشهر، تم انتقاد نوبيليس في منشور مدونة مكتوب تحت اسم رمزي تم ربطه في النهاية بمدير محفظة أنسون، اسمه صني بوري.
في المحكمة، دافع أنسون عن مقال بيري، قائلاً إنه يستند إلى معلومات عامة ومناقشات مع الإدارة. ومع ذلك، ظلت القضية خاملة منذ عام 2017، مما يشير إلى أن النزاع قد تم حله.
أصبح نشر الأبحاث الهبوطية أكثر خطورة في السنوات الأخيرة، حيث تلاحق الشركات المحللين الذين يبلغون عن انتقادهم لها. رداً على ذلك، أقامت بعض صناديق التحوط علاقات من وراء الكواليس مع باحثين من أطراف ثالثة مقابل المال.
وفقًا لمصادر بلومبرج، عمل أنسون بشكل خاص مع العديد من الباحثين الذين سعى المحققون الأمريكيون إلى الاتصال بهم، بما في ذلك أندرو ليفيت من شركة Citron وبن أكسلر من Spruce Point، وكلاهما رفض التعليق. ولم يُتهم أي منهما بارتكاب مخالفات في التحقيق.
فضيحة علاقة مشبوهة
قبل بضع سنوات، رفع أنسون دعوى قضائية ضد روبرت دوكساتور، متهماً الحليف السابق بالتشهير، مدعياً أنه كان وراء سلسلة من المنشورات عبر الإنترنت التي تهاجم استراتيجيات التداول الخاصة بصندوق التحوط.
نفى Doxator ذلك، قائلاً: “الصندوق مدين له بتقديم معلومات أولية حول تقرير هبوطي لشركة GE في عام 2019. في 15 أغسطس من ذلك العام، نشر محقق السوق الشهير هاري ماركوبولوس ورقة بحثية عن التكتل تسببت في دفع سعر السهم إلى يسقط.”
في سجلات المحكمة، قالت أنسون إنها تلقت مذكرة بحثية من Doxator لشركة جنرال إلكتريك في ذلك الوقت تقريبًا راهنت فيها على أن السهم سينخفض.
وبينما قدر دوكساتور أن الصفقات جلبت أرباحًا بملايين الدولارات، وقال إن القسام وعد بدفع 15٪ من أي عائدات، وفقًا لسجلات المحكمة، قال قسام للمحكمة إنه ودوكساتور كانا على اتصال عبر WhatsApp أثناء الرهانات و حققوا ما يزيد قليلاً عن 121000 دولار. هذا يعني أن خصم الباحث بنسبة 15٪ سيصل إلى 18000 دولار.